股票是直接融资:股票市场配资-央行：探索常态化的制度安排 维护资本市场稳定

　　中国人民银行货币政策委员会2025年第二季度（总第109次）例会于6月23日召开 。

　　会议认为 ，今年以来宏观调控力度加大
，货币政策适度宽松，强化逆周期调节 ，综合运用多种货币政策工具
，服务实体经济高质量发展，为经济持续回升向好创造适宜的货币金融环境
。贷款市场报价利率改革效能持续释放 ，存款利率市场化调整机制作用有效发挥，货币政策传导效率增强
，社会融资成本处于历史较低水平。外汇市场供求基本平衡，经常账户顺差稳定 ，外汇储备充足
，人民币汇率双向浮动，在合理均衡水平上保持基本稳定 。金融市场总体运行平稳
。

　　会议分析了国内外经济金融形势 ，提出当前外部环境更趋复杂严峻
，世界经济增长动能减弱，贸易壁垒增多 ，主要经济体经济表现有所分化
，通胀走势和货币政策调整存在不确定性。我国经济呈现向好态势，社会信心持续提振 ，高质量发展扎实推进
，但仍面临国内需求不足 、物价持续低位运行
、风险隐患较多等困难和挑战 。要实施好适度宽松的货币政策，加强逆周期调节 ，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加大货币财政政策协同配合
，保持经济稳定增长和物价处于合理水平。

　　会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议加大货币政策调控强度 ，提高货币政策调控前瞻性、针对性 、有效性
，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，灵活把握政策实施的力度和节奏
。保持流动性充裕 ，引导金融机构加大货币信贷投放力度
，使社会融资规模
、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制 ，发挥市场利率定价自律机制作用
，加强利率政策执行和监督 。推动社会综合融资成本下降
。从宏观审慎的角度观察 、评估债市运行情况，关注长期收益率的变化。畅通货币政策传导机制 ，提高资金使用效率
，防范资金空转 。增强外汇市场韧性，稳定市场预期 ，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定
。

　　会议研究了深化金融供给侧结构性改革相关工作
，指出要引导大型银行发挥金融服务实体经济主力军作用，推动中小银行聚焦主责主业 ，支持银行补充资本
，共同维护金融市场的稳定发展。有效落实好各类结构性货币政策工具，扎实做好金融“五篇大文章” ，加力支持科技创新、提振消费
，做好“两重 ”“两新
”等重点领域的融资支持 。用好证券
、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排 ，维护资本市场稳定
。持续做好支持民营经济发展壮大的金融服务
，充分发挥支持小微企业融资协调工作机制作用，进一步打通中小微企业融资的堵点和卡点。着力推动已出台金融政策措施落地见效 ，加大存量商品房和存量土地盘活力度
，持续巩固房地产市场稳定态势，完善房地产金融基础性制度 ，助力构建房地产发展新模式 。切实推进金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和风险防控能力
。

　　会议强调
，要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十届三中全会和中央经济工作会议精神 ，按照党中央 、国务院的决策部署
，牢牢把握高质量发展首要任务，扎实推进中国式现代化 ，完整准确全面贯彻新发展理念
，加快构建新发展格局。把做强国内大循环摆到更加突出的位置，统筹好总供给和总需求的关系 ，增强宏观政策协调配合
，用好用足存量政策，加力实施增量政策 ，充分释放政策效应
，扩大内需
、稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好 。

　　本次会议由中国人民银行行长兼货币政策委员会主席潘功胜主持 ，货币政策委员会委员李春临 、廖岷
、宣昌能、李云泽 、吴清
、康义、朱鹤新 、谷澍
、王一鸣、黄益平 、黄海洲出席会议。徐守本因公务请假
。中国人民银行上海总部、辽宁省分行
、湖南省分行、云南省分行负责同志列席会议。